Zašto veliki ulagači povlače novac iz bitkoina?

Za ulaganje u bitkoin danas nije neophodno otvarati digitalni novčanik niti samostalno čuvati privatne ključeve. Dovoljno je kupiti udeo u fondu kojim se trguje na berzi. To je pristup približilo milionima ljudi, ali je istovremeno povezalo bitkoin sa navikama investitora koji lako premeštaju novac između različitih tržišta.

Krajem oktobra američki fondovi koji prate cenu bitkoina zabeležili su dnevni odliv od oko 643 miliona dolara, najveći za nekoliko meseci. Tokom dva uzastopna dana, iz njih je povučeno više od milijardu dolara. U isto vreme, tržište je bilo uznemireno bezbednosnim incidentom na velikoj kripto berzi i neizvesnošću oko američkih izbora.

Preporučujemo

Ovi brojevi deluju dramatično, ali ne znače da je milijardu dolara vrednog bitkoina jednostavno prodato na berzama. Odlivi pokazuju da su ulagači povlačili novac iz fondova, a ne nužno da su svi izgubili veru u kriptovalutu. Deo njih možda je samo smanjio rizik dok čeka da se tržište smiri.

Ipak, tokovi novca imaju značaj. Kada mnogo ulagača istovremeno izlazi iz fondova, upravljači moraju da prilagode imovinu koju drže. Takva reakcija može dodatno pojačati pritisak na cenu. Fondovi su zato istovremeno most ka širem tržištu i kanal kroz koji se nervoza brzo prenosi.

Tu se krije paradoks. ETF je bitkoin učinio jednostavnijim za kupovinu, ali nije uklonio kolebanja. Naprotiv, ulagač sada može jednim klikom da kupi bitkoin, pa isto tako brzo i da odustane. To može oslabiti tvrdnju da ulazak velikih finansijskih institucija automatski znači stabilnije tržište.

Takođe je važna i razlika između posedovanja bitkoina i posedovanja udela u fondu. Udeo može biti praktičniji, ali ulagač ne kontroliše direktno digitalni novac. S druge strane, samostalno čuvanje bitkoina traži znanje i odgovornost koje mnogi radije prepuštaju posredniku.

Možda ETF fondovi nisu promenili prirodu bitkoina, ali su promenili način na koji tržište reaguje na strah. Ostaje pitanje kako čitaoci tumače ovakve odlive, kao znak da se veliki ulagači povlače ili kao kratkotrajnu cenu koju bitkoin plaća da bi postao dostupan svima.

(Telegraf.rs/Goran Lazarov)